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核心观点

长城汽车：重磅车型频发，新能源进程加速。本次上海车展魏牌展出了双旗舰组合中大型SUV蓝山和中大型SUV高山，后续还有望发布一款全尺寸SUV继续充实产品线；坦克品牌展出了插混车型坦克500Hi4-T、坦克400Hi4-T，有望解决新能源越野的行业难题；哈弗品牌展出了全新插混车型枭龙和枭龙MAX，其搭载的Hi4技术有望开启全民电四驱时代。

比亚迪：高中低细分市场全面布局。本次上海车展比亚迪品牌展出了三款全新车型，其中包括包括基于e3.0平台打造的入门级纯电动车海鸥以及纯电B级SUV概念车宋L，还有中大型插混轿车驱逐舰07。三款车型定位中低端市场，其中海鸥的预售价格为7.88万元到9.58万元，进一步向下拓展了比亚迪的市场空间。此外腾势品牌发布了全新的腾势N7，仰望品牌展出了高端车型U8和U9，腾势和仰望品牌车型的发布有望向上拓展自主品牌的价格天花板，展示公司的高端技术实力，提升公司的品牌价值。

长安汽车：深蓝S7有望补齐产品短板。本次上海车展深蓝品牌展出了全新的SUV车型深蓝S7，深蓝S7具备纯电、增程和氢能三种动力形式，满足不同客户需求。深蓝S7将填补深蓝品牌在SUV领域的产品空缺，有望和深蓝SL03共同带动深蓝品牌销量实现快速增长。

吉利汽车：银河L7有望加速电动化转型，极氪X拓展精品小车市场。本次上海车展吉利银河品牌展出了首款车型银河L7，后续银河系列还将不断推出新车型布局各类细分市场，加速吉利汽车的电动化转型。极氪品牌展出了精品小车极氪X，作为极氪001和009后的第三款车型，极氪X拓展了精品小车市场有望继续提振极氪品牌销量。

投资建议：上海车展众多重磅车型发布，新车上市有望提振销量，带动行业景气度回暖，建议关注自主龙头比亚迪、长城汽车和吉利汽车。

风险提示：汽车消费复苏不及预期，新车型销量不及预期，市场竞争加剧。

（来源：财通证券）

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